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香港离岸人民币市场向来是影响人民币汇率的最重要的因素，因为离岸市场的人民币交易是纯粹市场化的，完全取决于市场供求。因此，在市场人民币贬值预期渐露端倪或者形成时，许多市场机构就会利用这一点通过做空，放大人民币汇率的贬值预期，从而投机赚钱，这样的做法就会让人民币的汇率偏离基本面或者央行的合意水平，在市场上形成羊群效应，可能引发踩踏，影响金融稳定，这当然不是央行想要看到的。

类似美国1980年代，我国高端制造、新兴服务业高速增长。2010年以来，我国经济转型速度也在加快，制造业占比从32%降至2017年的29%，第三产业占比从44%升至51.6%。在2017年我国工业增加值增速已经降至6.6%，但我国计算机电子、医药、汽车制造业工业增加值仍分别保持13.8%、12.4%、12%的较高增速。第三产业中，2017年信息传输与软件服务、卫生和社会保障行业增速分别为25%、17%，增速也远高于17年名义GDP的11%。行业结构的变化也显示新兴服务业在快速发展阶段，2010-2017年期间我国信息传输和计算机服务占比从2.2%提高到3.3%、卫生和社会保障占比从1.4%提高到2.2%。但相比美国，我国新兴产业规模仍然明显较小，对比2017年中美各行业增加值，在传统产业中我国制造业、建筑业、采矿行业增加值分别是美国的1.5、1.1、0.9倍，但医疗保健、信息技术、文体娱乐、金融业增加值仅是美国相应行业的20%、38%、40%、70%，我国新兴产业未来还有很大发展空间。80年代美国高速成长的计算机电子制造、通信等行业，为其经济在90年代再次领先奠定了基础，而目前我国的先进制造业如光通信（5G）设备、半导体产业链、新能源汽车、机械自动化，以及新型消费行业中的医疗服务、创新药等新兴产业也同样处于高增长阶段，这些产业的成长有望提高我国的生产效率和国际竞争力，从而推动我国经济实现由大到强的转变。

目前A股或正处于酝酿N字最后一笔的阶段。我们认为，A股处在五年一遇资本市场政策友好期、经济下行但货币政策宽松、科技将要进入上行周期的“三期叠加”，A股将会迎来两年半上行周期。天风证券：“少部分”公司的牛市 配置思路围绕景气度出现类似Q1全面信用扩张和估值全面抬升的可能性很低，市场还是“少部分公司的牛市”。关注有望较快底部企稳的行业，如半导体、黄金、汽车、风电。

从上图可以看出，过去五年来，中国唱片音乐（或者叫录制音乐）的收入涨势喜人。2013年，唱片音乐市场收入不如现场音乐，如今已经拉开距离了——2013以来，到2017年，中国唱片音乐市场收入增长了一倍，普华永道预计到2021年会再增长一倍，年复合增长率是18.2%。

然而，这对于内地A股市场则带来了进一步的疑问，为何阿里这样一个在改革开放中成长起来的优秀电商企业，依然与A股市场擦肩而过？阿里此时在港IPO是对香港金融市场坚定支持阿里巴巴是最早曾确立在香港上市，并为此作出很多努力，但因为“同股不同权”的问题在港上市遭遇了障碍。2013年10月，阿里巴巴放弃在香港上市，并在第二年启动赴美上市。

于2019年7月至9月期间，海通国际证券根据股份押记行使其出售权，并已于公开市场出售长青所持有的合共1.16亿股股份，相当于公司于公告日期的已发行股本总数约2.25%，以偿还海通融资项下的部分未偿还款项。于公告日期，长青持有28.80亿股股份，相当于公司已发行股本总数约55.75%，该等股份已全部质押予海通国际证券。然而，于公告日期，公司尚未接获海通国际证券通知其将如何处置长青所持有的抵押股份。倘若海通国际证券继续执行股份押记或出售长青所持有的全部抵押股份，可能导致公司控制权变动。